Permettez-moi de remercier avant tout d’abord ‘’reflets Guinée ‘’ pour m’avoir donné l’opportunité de m’exprimer sur leur media pour aborder un sujet brûlant de l’heure, je veux parler de la crise de liquidités.
Je me nomme Diallo Amadou Mouctar, Economiste
Je suis comme tout le monde préoccupé par cette crise persistante de liquidités dans notre pays, qui impacte sérieusement le quotidien des guinéens qui ont du mal a faire face aux dépenses indispensables au bon fonctionnement de leurs ménages, ainsi que leurs entreprises qui tournent au ralenti par fois obligées de licencier du personnel.
Cette situation est tellement préoccupante que la banque centrale s’est impliquée pour essayer tant bien que mal à apporter des solutions qui malheureusement, malgré la volonté politique affichée du gouvernement tardent à produire les résultats escomptés.
Je suis donc avec intérêt le débat en cours dans les réseaux sociaux où chaque spécialiste, soucieux de notre bonheur commun, essaie de donner son avis en faisant des propositions de solutions.
Pour ma part, je pense qu’il est aussi de mon devoir patriotique d’apporter mon humble contribution à ce débat.
J’ai identifié les causes suivantes de cette crise de liquidité.
La violation du secret bancaire :
Lorsque dans une économie informelle à plus de 70 % avec un taux de bancarisation n’excédant pas 20%, on demande aux peu de guinéens qui utilisent les circuits bancaires de justifier l’origine de leurs fonds qu’ils déposent dans les structures bancaires, vous comprenez bien que cela va créer une certaine méfiance. Comme l’agent économique est un agent rationnel, la prochaine fois il réfléchira 100 fois avant de déposer son argent à la banque. Il en parlera certainement à d’autres de son désagrément. De bouche à oreille, on assistera à une crise de confiance et comme on dit en économie la prophétie est auto-réalisatrice où la ‘’ croyance crée la réalité ‘’ , chacun donc va se précipiter vers sa banque pour retirer son argent, d’où l’entretien involontaire de la crise.
La gestion extra – budgétaire :
Sur ce point malheureusement malgré l’existence de la CRIEF , les dépenses publiques ne sont pas gérées de façon parcimonieuse et rigoureuse.
Le déficit public n’est pas financé de façon optimale par l’utilisation de mécanismes internes de financement sur lesquels on reviendra dans la partie ‘’ solutions’’.
La rupture totale de la confiance :
La non satisfaction des besoins de retrait des premiers clients entretient involontairement la crise. En plus les banques primaires ont été sevrées de plus de 5 mille milliards de francs Guinéens de leurs réserves obligatoires suite à la vente des obligations du trésor émises par l’Etat guinéen. A cela on peut ajouter les nouvelles exigences de la banque centrale sur les dépôts des banques primaires que ces derniers jugent contraignantes.
Tout cela a fini par éprouver les avoirs des banques primaires, les mettant dans une situation difficile et dans l’impossibilité de faire face à la demande croissante des besoins de retrait des agents économiques.
Maintenant que la crise est là, il ne s’agit plus de jeter la pierre sur qui que ce soit.
L’objectif de cette analyse est de proposer des pistes de solution à l’attention des guinéens ainsi que des décideurs.
La situation économique actuelle de notre pays peut être assimilée à un système hybride de ‘’ Trappe à liquidité’’ et de ‘’ Rationnement du crédit’’. Je l’appelle système hybride par ce que la Trappe à liquidités dans ce système hybride est caractérisée par une recherche effrénée de liquidités pour un besoin de thésaurisation et des taux d’intérêt trop bas. Or en Guinée les taux d’intérêt sont encor élevés alors que la recherche de liquidités est très forte.
Le rationnement du crédit qui est une théorie économique développée par JOSEPH STIGLITZ et ANDREW WEISS, c’est lorsque le système bancaire soucieux de protéger son bilan prête moins aux agents économiques.
Vous comprenez bien que là où un agent économique a du mal à retirer son propre dépôt, il ne peut espérer y avoir un prêt. Donc à mon humble avis , c’est dans ce système hybride caractérisé par un faible taux de bancarisation et par une économie informelle qu’on va essayer à l’aune de l’expérience que nous avons de trois évènements majeurs de l’histoire de la pensée économique, à savoir le ‘’ New deal’’ lors de la grande dépression des années 30, puis pendant les trente années glorieuses après 1945, suite à la 2ème guerre mondiale où la France pour reconstruire le pays a utilisé entre autres mesures, le financement direct du déficit public par le ‘’ circuit du trésor public’’ avec un encadrement stricte de la ‘’ Planche à billets’’ avec une discipline budgétaire sans faille et des investissements massifs dans les secteurs productifs à forte valeur ajoutée, et enfin la crise des’’ Subprimes’’ en 2008 où la réserve fédérale américaine ainsi que la banque européenne ont utilisé ‘’ the quantitative easing’’ (Assouplissement quantitatif),pour juguler la crise .
A chacun de ces trois évènements, on a eu des solutions quasi-similaires qui ont permis de résorber les crises et de relancer l’activité économique.
Quelles sont donc les solutions applicables à la situation économique guinéenne actuelle ?
J’en distingue 6 :
La protection du secret bancaire :
Elle doit être de mise sauf pour ceux qui ont des démêlés avec la justice. Pour quoi demander à un operateur économique évoluant dans le secteur informel qui collecte 1000ou 2000 fg jusqu’à mobiliser des dizaines de millions de francs guinéens de justifier l’origine de ses fonds ?
Pourquoi lorsqu’un agent économique qui n’a pas de conflit avec la justice doit être contrôlé jusqu’au nivau de sa banque pour x ou y raisons ?
Une Politique Budgétaire Expansive :
Dans un système hybride comme celui-là, aucune politique monétaire n’est efficace .Par contre la politique budgétaire expansive , avec une discipline sans faille par l’augmentation des dépenses publiques doit être coordonnée avec la politique monétaire. Cela passe par l’investissement dans des secteurs productifs à forte valeur ajoutée tels que l’industrie de transformation (Raffinerie d’or, Raffineries de diamant, Raffineries d’aluminium, etc………..), l’agriculture avec des projets d’irrigation , l’octroi de crédit, développement de l’artisanat ,de l’agro-industrie, les infrastructures énergétiques, routières, hospitalières, scolaires, etc……………
Le Mécanisme de financement interne du déficit public :
Cela passe nécessairement par le rétablissement du circuit du trésor même si cela est interdit par nos conventions de partenariat avec les institutions de Bretonwoods
Lorsque l’Etat émet ses obligations du trésor, la banque centrale les achète directement au marché primaire . C’est une avance faite au trésor public par la banque centrale.
La viabilisation du paiement électronique :
Aujourd’hui l’utilité de ce mode de paiement n’est plus à démontrer même dans les villages. L’Etat doit faciliter aux fournisseurs de la monnaie électronique l’accès à leurs fonds sans aucune tracasserie.
La Création d’emplois :
Elle doit se faire dans divers secteurs de l’économie par l’Etat lui-même.
L’augmentation du taux de Bancarisation :
Elle se fait par la mise en place de fonds de garantie et la facilitation d’accès au crédit dans des banques spécifiques telles que les Banques de développement, les banques agricoles, etc…………. qui ont l’obligation d’octroyer des crédits à des taux d’intérêt bas avec des délais de remboursements plus longs.
En Stimulant la demande globale par ces mesures , la consommation va repartir et les activités économiques vont être relancées.
Dans un premier temps l’argent vas circuler en dehors du système bancaire et progressivement dans le circuit bancaire au fur et à mesure du retour de la confiance.
